El esfuerzo de las autoridades monetarias por mantener la estabilidad macroeconómica, evitar espirales inflacionarios y que la tasa de cambio siga en una cotización moderada ha tenido un elevado costo en lo relativo al endeudamiento del Banco Central dominicano (BC).

De acuerdo con las estadísticas oficiales, desde el 2000 hasta el cierre del 2020, la deuda del BC pasó de US$1,156.1 millones a US$12,227.8 millones. Esto indica que en esos 19 años la deuda aumentó a un ritmo anual de US$582.7 millones.

Sin embargo, desde 2020 al cierre de 2023, la deuda de la institución monetaria se ubicó en US$18,403.4 millones. Esto equivale a un ritmo de endeudamiento anual de US$2,058.5 millones, es decir, casi cuatro veces más que el promedio de las dos décadas anteriores.

Entre 2021 y 2023, se registraron espirales inflacionarios en el ámbito internacional que tuvieron impacto a nivel local, especialmente con incrementos de precios en materias primas y alimentos y bienes terminados.

Por esa razón, las autoridades del Banco Central arreciaron las medidas de contracción, a los fines de evitar devaluación masiva y de controlar la inflación. Para ello, fue necesario desincentivar el consumo interno con incrementos en los costos del dinero y reducción del circulante. ¿Cómo pudo hacer eso? Incrementado su deuda.

Si bien el resultado ha sido relativamente favorable, con una inflación controlada que al cierre de marzo de este año ronda los 3.38%, la realidad es que el costo ha sido un incremento de la deuda del BC en un 50.5% en los últimos tres años, al pasar de US$12,227.4 millones el diciembre de 2020 a US$18,403.4 millones al cierre de 2023.